Cele mai eficiente portofolii sunt cele aliniate cu toleranţa la risc a investitorului, deoarece succesul pe termen lung nu depinde doar de performanţa pieţei de capital, ci şi de capacitatea fiecărui investitor de a-şi gestiona emoţiile în faţa fluctuaţiilor pieţei. Deşi selecţia claselor de active este importantă, randamentul final este influenţat în mare măsură de psihologia investitorului, de disciplina sa, de reacţiile sale la volatilitate şi de abilitatea de a rămâne fidel strategiei sale,